全市場周度報告(20240513-20240517)

發布日期:2024-05-17
一(yī)

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股票指數層面,半數以上寬基指數下(xià)跌,其中(zhōng)上證50指數漲幅最大(dà),上漲0.62%,科創50指數跌幅最大(dà),下(xià)跌1.66%。


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個股層面本周上漲2310家,下(xià)跌2881家,周度漲跌幅中(zhōng)位數爲-0.41%。


三、行業概覽
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行業指數層面,本周漲跌互半,其中(zhōng)房地産行業漲幅最大(dà),上漲12.49%,煤炭行業跌幅最大(dà),下(xià)跌2.1%。


本周漲跌幅靠前的三個行業與靠後的三個行業如下(xià):

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本周行業層面的區分(fēn)度超過14%,但是排除房地産行業之後,頭尾相差僅6%+,本周地産産業鏈相關的行業漲幅較大(dà)。


四、指數估值
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本周中(zhōng)證500指數與十年期國債收益率之間的股債收益比爲1.81,較上周微幅上漲。本周從配置層面來看,權益類資(zī)産的優勢較高。


五、指數特征
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本周市場特征方面,各類市場特征全部萎縮,其中(zhōng)活躍度特征、趨勢特征、分(fēn)化特征萎縮幅度較大(dà),折溢價特征至少維持在曆史中(zhōng)高位,活躍度特征以及趨勢特征保持在曆史中(zhōng)值附近,分(fēn)化特征和波動特征則掉落至曆史低位。本周無論是從活躍度還是波動性來看,對于趨勢類策略以及價差類策略的發揮均不利。


  本周IH期指跨期價差走勢如下(xià)圖:
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  本周IF期指跨期價差走勢如下(xià)圖:
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  本周IC期指跨期價差走勢如下(xià)圖:
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  本周IM期指跨期價差走勢如下(xià)圖:
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本周基差波動有所放(fàng)大(dà),IC年化展期對沖成本爲3.54%,較上周降低0.4%。

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風格方面,近五日重點關注風格轉變爲價值-成長之間的區分(fēn)點,本周價值類群體(tǐ)較爲強勢,尤其是大(dà)金融闆塊的走勢尤爲強勢,近五日大(dà)金融闆塊指數貢獻了3.44%的正收益,反之以成長爲代表的TMT闆塊指數貢獻了-3.19%的負向收益,兩者出現了明顯的跷跷闆效應。近五日除了成長與價值之間的區分(fēn)度行情以外(wài),其餘風格于闆塊層面沒有太大(dà)的區分(fēn)度。

量能方面,本周量能再度萎縮,日均量能僅8000億+,個别交易日量能萎縮至8000億下(xià)方。從量能結構上來看,大(dà)金融以及地産鏈群體(tǐ)的量能逆勢放(fàng)大(dà),于本周的大(dà)金融以及地産鏈的強勢行情相同步。本周行情較爲極端,地産鏈的少部分(fēn)群體(tǐ)出現了極端抱團的情況,本周的顯著的超額收益來源集中(zhōng)在大(dà)金融以及地産鏈群體(tǐ)當中(zhōng),本周超額收益大(dà)幅回撤的尾部風險較大(dà),但是因基準指數弱勢導緻超額收益的獲取難度反而有所降低。



指數特征說明:
1、趨勢性特征:主要用來反映近期市場漲跌幅度,數值越接近于1說明近期市場趨勢性越大(dà)。
2、日内分(fēn)化特征:主要用來反映近期從開(kāi)盤到尾盤各指數走勢之間的差異性,數值越接近于1說明近期市場日内走勢差異越大(dà)。
3、日内波動特征:主要用來反映近期指數價格日内波動幅度,數值越接近于1說明近期市場日内波動幅度越大(dà)。
4、日内折溢價影響特征:主要用來反映股指期貨折溢價對于日内交易可能造成的不穩定影響大(dà)小(xiǎo),數值越接近于1說明近期股指期貨的折溢價的可能影響越大(dà)。

常見風格因子名詞解釋:
1.'sentiment':情緒指數
2.'bp':市淨率的倒數
3.'ep':市盈率的倒數
4.'dp':股息率
5.'growth':業績增長因子
6.'liquidity_low':低流動性
7.'liquidity_high':高流動性
8.'momentum_low':價格反轉因子
9.'momentum_high':價格動量因子
10.'profitability':盈利能力
11.'volatility_low':價格低波動
12.'volatility_high':價格高波動
13.'size_low':小(xiǎo)市值因子
14.'size_high':大(dà)市值因子
15.'middle_size':中(zhōng)盤因子
16.'Industry_Consume':大(dà)消費(fèi)闆塊
17.'Industry_Cyclical':周期闆塊
18.'Industry_Financial':大(dà)金融闆塊
19.'Industry_Heavy':重工(gōng)業闆塊
20.'Industry_Light':輕工(gōng)業闆塊
21.'Industry_TMT':TMT闆塊
注:本公衆号相關内容僅供投資(zī)者參考